현대차그룹이 애플과의 지분 교환을 통해 지난 2018년 무산된 지배구조 개편이라는 숙제를 해결할 것이란 분석

시장 일각에선 현대차그룹과 애플간의 상호 지분 스왑설까지 나오고 있습니다. 단순 동맹을 넘어 안정적인 파트너십을 위해 양사가 서로 지분 투자까지 진행한다는 것인데요.

해당설은 꽤 구체적입니다. 현대차그룹이 애플과의 지분 교환을 통해 지난 2018년 무산된 지배구조 개편이라는 숙제를 해결할 것이란 분석입니다.

현재 현대차그룹의 지배구조는 현대모비스(21.4%)→현대차(33.9%)→기아차(17.3%)→현대모비스의 순환출자 구조로 이뤄져 있습니다. 헌데 이를 애플과의 지분 스왑을 통해 기아차가 가진 현대모비스 지분을 애플이 매입하거나 현대모비스 지분과 애플카 지분을 교환하는 방식으로 순환출자를 끊을 수 있다는 시나리오입니다.

이 과정에서 현대차가 애플이 보유하게 된 모비스 지분을 다시 사들이는 콜옵션을 보유한다는 구체적인 시나리오까지 떠돌고 있습니다.

이처럼 시장이 애플카를 현대차그룹 지배구조와 연계시키는 데는 현대차그룹이 순환출자 해소에 있어 기아차가 보유한 현대모비스 지분을 처분하는 게 가장 핵심 사안이기 때문입니다.

하지만 이런 시나리오는 현대차그룹 지배구조의 핵심인 모비스 지분을 애플이 보유함으로써 협력의 주도권이 애플로 넘어가는데다 지배구조 개편을 위한 '꼼수'라는 비판을 받을 수 있어 실현 가능성이 크지 않다는 반론도 적지 않습니다.